Куда инвестировать в сентябре: золото пытается найти новый баланс, крипта крепчает

Облигации в BYN: доходность зависит от горизонта

Если хочется получать заранее известную доходность и не следить за котировками каждый день, облигации остаются одним из самых понятных вариантов.

По облигациям Альфы на 25 августа доходность начинается с 4,5% годовых при сроке в один месяц и постепенно растет до 12,5% при размещении на 36 месяцев.

На БВФБ отдельные корпоративные выпуски предлагают доходность до 20% годовых. 

Государственные облигации в USD: доход в валюте

Для тех, кто хочет инвестировать в долларах, один из вариантов — валютные облигации Министерства финансов. У них сразу несколько преимуществ: доход не облагается налогом, обязательства обеспечены средствами республиканского бюджета, а сами облигации можно продать до погашения по рыночной цене.

Доходность актуальных выпусков достигает 7,625% годовых по купону.  Ниже — актуальные выпуски ВГДО, их доходность, купон и даты погашения.

ЦФА: есть выпуски с доходом до 18% годовых

Товарные рынки: что с нефтью и золотом

Котировки нефти выросли на фоне снижения надежд на скорое открытие Ормузского пролива в связи с сохраняющимися разногласиями между США и Ираном. Неожиданный рост товарных запасов нефти в США и опасения ослабления мирового спроса на нефть в этом году ограничили рост цен. ОПЕК снизила оценку роста спроса в 2026 году до 0,6 млн барр./сут, а Минэнерго США и МЭА теперь ожидают еще большего снижения спроса (на 1,2–1,6 млн барр./сут).

В ближайшей перспективе в фокусе геополитика и макростатистика из КНР и США. По прогнозам аналитиков Альфы, Брент будет торговаться в интервале $80–90/барр.

В августе котировки золота получили поддержку после публикации данных по ИПЦ и ИЦП в США за июль, которые повысили вероятность сохранения ставки ФРС в сентябре на прежнем уровне. На этом фоне цены достигали $4 450/унция, но позднее снизились на фоне фиксации прибыли.

В среднесрочной перспективе в фокусе остается динамика данных по инфляции в ключевых мировых экономиках (США, еврозона и далее). Аналитики ожидают, что золото будет торговаться в диапазоне $4 200–4 500/унция.

Криптовалюта: рынок готовится к следующему движению

На крипторынке август скорее стал временем консолидации, но за внешним спокойствием накопилось несколько важных событий.

• Первый полный аудит резервов Tether от KPMG. Относительно недавно компания Tether опубликовала результаты первого в своей истории независимого аудита. KPMG полностью подтвердила легитимность и ликвидность резервов стейблкоина, включая физический аудит золотых слитков. Данное событие убирает один из главных системных страхов криптоиндустрии – риск внезапного краха USDT.
• Запуск токенизированных платформ от Wells Fargo и Franklin Templeton. В частности, Wells Fargo представил круглосуточную платформу токенизированных депозитов для корпоративных клиентов, а SEC одобрила прямое инвестирование фондов Franklin Templeton в их собственный блокчейн-фонд BENJI. Это доказывает, что технология блокчейн окончательно встраивается в инфраструктуру традиционного банкинга.
• Пауза в принятии законопроекта CLARITY Act в США. Законопроект Digital Asset Market Clarity Act, призванный четко разграничить полномочия SEC и CFTC и дать рынку прозрачные правила игры, ушел на каникулы вместе с Конгрессом США до сентября. Наступление регуляторного затишья стало ключевой причиной текущего “боковика цен”. Крупные фонды и маркетмейкеры временно заморозили открытие новых агрессивных позиций, предпочитая дождаться официальной осенней сессии Сената.
• Инициатива Банка России по легализации торгов. ЦБ РФ официально предложил допустить Биткоин, Эфириум и Tether к публичным торгам на российских биржах для ограниченного круга квалифицированных инвесторов. “Глобально”, это событие слабо влияет на весь крипторынок, но кардинально меняет ландшафт локального рынка СНГ. Инициатива указывает на то, что регуляторы по всему миру становятся все более “лояльными” к криптосегменту, что в долгосрочной перспективе создает крепкую базу для уверенного роста криптовалют.

Что это значит? Рынок пока находится в режиме ожидания, но сразу несколько событий показывают, что криптовалюты и блокчейн постепенно интегрируются в традиционную финансовую инфраструктуру.

Российские акции: аналитики видят потенциал

Валютные облигации российских компаний

Еще один вариант для тех, кто ориентируется на долларовую доходность, — облигации российских компаний и банков.

В  подборке доходность к погашению или оферте находится в диапазоне от 8,8% до 13,6% годовых. Среди эмитентов — Альфа-Банк, ВТБ, СИБУР и Т-Банк. При этом здесь особенно важно смотреть не только на красивую цифру доходности.