Инвестиционный обзор октября: нефть снова дорожает, а облигации дают до 20%

Облигации в BYN: чем дольше срок, тем выше доходность

Облигации Минфина в долларах: доход в валюте

Для инвесторов, которые хотят получать доход в долларах, один из вариантов — валютные государственные облигации.

У ВГДО есть несколько особенностей: доход по ним не облагается налогом независимо от срока владения, обязательства обеспечены средствами республиканского бюджета, а сами облигации можно продать до погашения по рыночной цене.

Доходность к погашению представленных выпусков составляет 3,9–4,6%, а купонная доходность — до 7,625% годовых.

ЦФА: альтернативные активы с разными параметрами

Цифровые финансовые активы позволяют инвестировать в инструменты, которых может не быть на классическом рынке. У выпусков могут различаться валюта, срок, доходность, базовый актив и наличие обеспечения.

В октябрьской подборке есть ЦФА в долларах, евро, белорусских и российских рублях. Доходность — от 3% в USD до 17% в BYN.

Некоторые выпуски имеют банковскую гарантию Альфа Банка, другие размещаются без обеспечения. При этом ЦФА — не государственные бумаги: токены не являются средством платежа и не обеспечиваются государством, поэтому здесь важно учитывать возможность потери вложений.

Нефть: прогноз становится выше

На нефтяном рынке сейчас особенно важна ситуация с поставками из стран Персидского залива. Региональные балансы в ближайшей перспективе будут зависеть в том числе от решения Саудовской Аравии о том, на какое побережье направлять добытую нефть.

Аналитики ожидают, что цена Brent может еще несколько недель держаться около $100 за баррель, пока покупатели ищут замену саудовской нефти на спотовом рынке.

Есть и более долгосрочный фактор: объемы экспорта из региона остаются сниженными, а запасы сокращаются. Поэтому прогноз средней цены Brent на 2026 год был повышен на $10 — до $93 за баррель.

В базовом сценарии аналитики ждут около $95 за баррель в IV квартале 2026 года, после чего цена может постепенно снижаться: до $80 в I квартале 2027-го и $70 к концу следующего года.

В рисковом сценарии речь идет о $110 в IV квартале 2026 года.Ниже — два сценария движения Brent на ближайшие кварталы: базовый и рисковый.

Российские акции: где аналитики видят потенциал

В октябрьской подборке — пять российских компаний с рекомендацией «Покупать».

• У Татнефти аналитики отмечают высокую доходность поставок нефтепродуктов на внутренний рынок и ожидают дивидендную доходность до 19% по итогам года. Потенциал доходности акции оценивается в 50%.
• У НОВАТЭКа — 35%: здесь ставка на сохранение высоких цен на нефть и газ в осенне-зимний сезон.
• Для HeadHunter аналитики видят потенциал более 100%. В компании считают текущие уровни фундаментально привлекательными, а риски снижения доходов — переоцененными.
• У Позитива и Яндекса потенциал оценивается в 35% и 65% соответственно.

Валютные облигации: доходность в долларах

Еще один вариант для инвесторов, которые смотрят в сторону валютных инструментов, — облигации российских компаний и банков. В октябрьской подборке доходность к погашению или оферте составляет от 7,7% до 14,4% годовых.

В списке — Альфа-Банк, ВТБ, СИБУР и Т-Банк. При этом указанная доходность может измениться после уплаты налогов.

При этом указанная доходность может измениться после уплаты налогов. Для нерезидентов РФ купонный доход по облигациям облагается по ставке 10%, а доход от прироста рыночной стоимости — по ставке 30%.

*Доступ к российскому фондовому рынку предоставляется через брокера-партнера Go Invest.